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私募股权投资基金的特点

发布时间:2011-10-17 12:19:00   作者:Admin 我要评论

      私募股权投资基金具有以下几个特点:
    (一)募集资本的过程是非公开的
    以非公开的形式募集资金是由私募特点决定的。它不同于公募基金的公开销售,它的出售是私下的,只有少数投资者参加。私募股权技资基金的资本主要来源于具有长期资金来源的少数特定的机构和个人。非公开性使得私募股权基金成为资本市场中一种最为隐秘的资本力量。

  (二)双赢 
    我们认为私募股权一个很大的创新之处就在于它能达到双赢的效果。私募股权基金设立的目的就是获得利润。因此私募股权基金在投资伊始就确定了退出战略。为了使利润最大化,管理者在确定退出战略时往往会选择上市的方式退出。为了使满足上市的苛刻要求,被投资企业在内部治理结构、经营业绩等方面都要有质的飞跃,一旦通过上市退出,投资者又可以获得高额的投资回报。私募股权基金的发展模式是一种双赢的模式,在私募股权基金获得巨大利润的同时,被投资企业也成熟壮大起来.

     (三)介于财务投资与战略投资之间
     私募股权投资的盈利是通过资本利得获得的。私募股权基金投资股权的目的不是长期持有,也不是进入某一个产业,而是在所投股权价值升值后卖出获利,其投资的策略是"持股一增值一出售"。我们认为私募股权基金是介于财务投资与战略投资之间的一种投资。财务投资者以获利为目的,通过投资行为取得回报,在适当的时候进行套现,其更注重短期的获利。而战略投资者试图从企业的长远发展中获利,投资期限一般比较长,在投资的同时会带来一些先进的管理经验。私募股权基金在投资后一般会有一个3至5年(有的可能更长)的封闭期,为了使被投资企业尽快成熟,投资方也会参与经营管理,也会提供一些先进的管理经验等,因此,我们认为私募股权投资是一种介于财务投资与战略投资之间的一种技资方式。
 

   (四)投资对象为高成长性企业
    私募股权投资对象主要为未上市公司股权,也包括上市公司非公开募集的股权。但其不投资已上市流通的股票。私募股权基金投资未上市公司的股权是因为看好所投资公司3到5年内的快速成长。私募股权投资基金在进行投资之前会对被投资企业所处行业或部门、市场发展状况、财务状况、退出可能性等方面进行考察,考量该企业是否具有巨大的发展潜力和发展空间。
    私募股权投资基金一般倾向于投资中小企业以及高科技企业,因为这些企业具有爆发性成长的可能性很大。
   

   (五)具有金融属性
    私募股权基金实质上是从事金融中介服务,它也是投资者与融资者之间的一座重要桥梁。私募股权投资基金能够为需要资金的企业尤其是那些难以通过银行简介融资体系和资本市场直接融资体系获取资金的企业提供有效的资金供给,能够弥补银行等传统金融中介所不能辐射到的领域。
   

   (六)投资期限长,流动性差
    私募股权基金通常会对所投资对象的期限设置一定的封闭期,用以保证按照技资计划所得利益最大化。从以股权技资方式进入企业以其专业技能帮助企业提升内在价值到实现成功上市得以退出或在合适时机以并购、售卖等方式退出企业,从而获得原始投资的高倍增值,其间的过程是漫长的。投资者关注的是企业的未来发展空间和成长前景,看中的是未来的投资增值。因此在实践中它们偏好于投资那些具有成长性的企业,经验丰富的创业团队、独特的商业模式、巨大的市场空间等因素是它们选择所技企业需要重点考察的几个因素。
   

   

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